La crisis económica mundial ha puesto de manifiesto la existencia de riesgos para los que la empresa no tiene programas de actuación predefinidos, pero que pueden provocar su desaparición. Por ello, la Gerencia de Riesgos debe ampliar su tradicional enfoque con nuevos métodos para prevenir esos riesgos y ofrecer así una visión más global del riesgo para la correcta toma de decisiones de la empresa.

La empresa realiza compras de activos fijos e inputs productivos y necesita dinero para hacer los pagos, bien a través de aportaciones de los socios (capital), bien a través de financiación bancaria (endeudamiento financiero, con coste), o bien a través de la financiación de los proveedores (sin coste explícito).También vende a crédito a sus clientes, de forma que hasta que no cobra a éstos no dispone de liquidez para hacer frente a los pagos.

El mayor riesgo al que se enfrenta la empresa es no disponer de liquidez suficiente para hacer frente a sus propios pagos, bien porque no le paguen sus clientes, o bien porque no consigue suficiente financiación bancaria.

En los créditos comerciales, el proveedor es el que soporta el impago. Este riesgo de impago puede externalizarse a compañías de seguro de crédito, que en la actualidad asisten a dos riesgos de crédito simultáneos: uno, el del impago de los deudores a los proveedores, y dos, el del impago de las primas de sus clientes. Al igual que otros componentes del sistema financiero, esta crisis está afectando seriamente a las compañías de seguro de crédito.

A la hora de estimar esta probabilidad de impago no hay que olvidar la fuerte correlación que existe entre el grado de incumplimiento y los ciclos económicos. El problema reside en que, cuando se mide el nivel de riesgo, se está ignorando uno de sus elementos clave, la existencia de ciclos económicos, infravalorándose el riesgo en épocas de bonanza y sobrevalorándose en épocas de crisis. Este hecho hace que también exista una correlación entre los incumplimientos de las diferentes contrapartidas que conforman la cartera.